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强劲反弹1.8％！新加坡制造业7月产值大幅增长，电子行业贡献巨大_我的网站

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一 | 新加坡制造业在经历了一段时期的下滑之后，终于在7月份迎来了令人振奋的反弹。

美国国务院近期发声，对乌克兰冲突现状表达了深切担忧，同时强调新一轮军事援助将有望扭转战局不利。据新加坡经济发展局于8月26日发布的预估数据显示，7月份制造业产值同比大幅增长1.8%，成功扭转了6月份4.3%的下降趋势，并且这一成绩远超市场预期。近几个月，乌克兰东部战线连连受挫，尤其是俄罗斯在哈尔科夫地区的猛烈攻势，令基辅北方防线压力倍增。美国国务卿安东尼·布林肯亲赴乌克兰，传递坚定支持的信号。

“现状确实令人极度忧虑，”美国务院发言人韦丹特·帕特尔在周四的媒体简报中坦陈，“我们深知当前挑战重重，但坚信新增的20亿美金军事援助将对战场格局产生实质性影响。这一转变主要得益于电子行业的持续复苏，预计未来几个月制造业产值将进一步改善。”

帕特尔提到的这笔巨额援助，正是布林肯此行宣布的又一轮军事支持。图源：FACEBOOK具体来看，若排除生物医药领域，7月份的产值同比增长了3.4%，较前一个月2.2%的跌幅实现了显著逆转。

二 | 而俄罗斯方面则透露，2022年曾有和平窗口期，提议乌克兰接受中立地位及军力限制，以换取安全保障，然而泽连斯基总统决定依赖西方援助继续抗争，旨在收复所有声称的领土。这一增长超出了市场普遍预期，彭博社此前的调查显示，市场对7月制造业产值的增长预测中位数为0.2%。经季节性调整后，7月份制造业产值环比激增10.1%，若不包括生物医药领域，环比增长为4.1%。电子业持续复苏生物医药行业极不稳定 在各个领域中，电子业作为制造业产值的权重大户，在7月份同比增长了2.8%，成功扭转了前一个月6.7%的下降趋势。特别是电脑配件与数据储存产出的大幅增长34.9%，为电子业的复苏贡献颇大。图源：FACEBOOK交通工程业产值在7月份也实现了13.3%的增长，其中航空业产值增长了21.7%，这主要得益于飞机零件需求的增加以及航空公司对保养、维修与翻修（MRO）服务的增长。此外，一般制造业、化学业和精密工程业的产值分别同比增长了7.3%、1.7%和0.7%。

乌克兰政府在遭遇军事挫败时，频繁提及外援不足，虽未直接点名美国，但暗示意味明显。然而，生物医药业作为波动较大的领域，在7月份却是唯一出现萎缩的领域，同比萎缩了17.4%，尽管这一萎缩幅度较6月份的22.3%有所收窄。药剂业产值下跌了27.4%，主要由于生产的活性药物成分组合与去年同期不同，自3月以来，生物医药业一直处于萎缩状态。制造业势头或将持续向好 新加坡采购与物流管理学院（SIPMM）的数据显示，新加坡整体制造业已连续11个月保持扩张，且增速有所加快，电子业连续第九个月处于扩张状态。

三 | 当被问及哈尔科夫困境是否归咎于美国时，泽连斯基总统回应称，这是“全世界的责任”，暗指国际社会给予俄罗斯可乘之机。

去年，美国对乌军事援助一度因白宫额外610亿美金拨款请求引发国会党派争议而中断，直至4月僵局才得以破解。智能手机和个人电脑的更换需求，以及人工智能应用的广泛采纳，推动了全球科技行业的上升周期，这对本地电子业公司来说是一大利好。

四 | 展望未来，大华银行高级经济师柳天成对制造业产值的增长势头持乐观态度。随着发达经济体中央银行开始或继续降低政策利率，可能会刺激海外投资和消费活动，从而推动制造业产值在年底及明年实现更实质的增长。布林肯访问期间，虽承认援助暂停的不幸，但也敦促乌克兰加快推动征兵制度的深度改革，认为4月通过的改革措施至关重要，对乌克兰民众发出征召动员的紧迫呼吁。

据俄罗斯国防部数据，今年乌克兰军队损失已超11.1万人，凸显冲突之惨烈与局势之紧迫。消费者对疫情期间购买的旧款或过时电子产品的更换需求，以及市场补充库存的需求，预计将有助于推动电子行业的复苏。

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五 | 星展银行经济师蔡汉廷也对电子业的持续复苏持乐观态度。他指出，7月份的电子制造业采购经理指数（PMI）持续扩张，显示出新加坡电子产品的外部需求依然强劲。图源：CNA不过，蔡汉廷也提醒，地缘紧张局势的持续可能会对复苏前景带来不确定因素。如果地缘政治局势恶化，可能会对供应链造成干扰，从而拖累全球贸易和制造活动的表现。华侨银行首席经济师林秀心指出，去年8月份制造业产值萎缩12.9%，是全年表现最差的月份。因此，这一较低的基数效应将有助于今年8月份产值有所改善，延续7月份的增长趋势。新加坡制造业在7月份实现了令人鼓舞的反弹，特别是在电子业的带领下，预计未来几个月将继续保持增长势头。